Dossier: L’état togolais reste à la tête du conseil d’administration du MIFA SA, PIA, actionnaire majoritaire

Le gouvernement togolais fait entrer un nouvel actionnaire dans le capital de la société « Mécanisme incitatif de financement agricole(MIFA) SA ». Cette entrée fait de la plateforme industrielle d’Adétikopé, l’actionnaire majoritaire du MIFA SA.

La société MIFA SA est-elle réellement privatisée par le gouvernement togolais? A cette interrogation, la réponse est Non. Contrairement à ce qui se raconte au sein de l’opinion, le MIFA SA n’est pas privatisé.Car, on ne privatise pas une société privée.

Ouverture de l’actionnariat

Lors du conseil des ministres du 16 juin dernier, le conseil a examiné un projet de décret autorisant la cession au secteur privé de tout ou partie des actions de l’Etat dans le capital de la société «Mécanisme incitatif de financement agricole (MIFA SA)». Par ledit décret, le Togo a parachevé le processus d’entrée au capital du nouvel actionnaire en l’occurrence PIA.

Objectif, mieux mobiliser cet outil pour accompagner la stratégie de développement agro industrielle de notre pays, notamment dans le cadre du développement de la Plateforme Industrielle d’Adétikopé.

Selon le conseil, « (…) le gouvernement a souhaité nouer un partenariat stratégique avec PIA. Ce partenariat vise à relever les défis rencontrés dans la mise en œuvre du mécanisme du MIFA SA notamment en matière de financement de l’agriculture en particulier la focalisation sur des filières prioritaires; l’amélioration des revenus des producteurs et la fourniture en quantité suffisante de matières premières aux industries locales ». Ainsi donc, l’actionnaire du MIFA SA qui fait son entrée est bien connu. Il s’agit de PIA.

Avec le dernier conseil des ministres tenu le 07 juillet 2021, les choses deviennent de plus en plus claires. Car,le conseil des ministres a enfin adopté un projet de décret qui fixe les modalités et le prix de cession par l’Etat d’une partie de sa participation dans le capital social de la société «Mécanisme incitatif de financement agricole (MIFA) SA».

Ainsi, après la finalisation de cette opération, la société de droit togolais «PIA» deviendra l’actionnaire majoritaire du MIFA SA. Outre la Fédération nationale des groupements de producteurs de coton (FNGPC) qui reste actionnaire, l’Etat détiendra 43,5% du capital social du MIFA SA.

La position de l’Etat lui permettra d’être pleinement associé à la gouvernance du MIFA SA. Ainsi, le président du Conseil d’administration sera désigné sur proposition de l’Etat togolais.

Pourquoi ouvrir le capital de MIFA SA?

L’on se rappelle suite à la mise en place en 2018 de cet important outil de financement qu’est le MIFA, il lui a été assigné des objectifs couvrant la période 2018-2021.

Entre autres objectifs, la mobilisation de ressources en vue du financement du secteur agricole, la structuration et la professionnalisation des chaines de valeur agricole, l’accompagnement d’un million de producteurs sur 3 ans (2018-2021), soit un peu plus de 350.000 par an.

Quel est le constat? Trois après sa mise en place, les efforts de MIFA- mué en une société anonyme (SA) en février 2019, avec l’objectif de mobiliser le secteur privé national dans le financement du secteur agricole, sont énormes. Mais au même moment, des défis restent à relever.

Entre autres défis que doit relever le MIFA SA aujourd’hui, l’accélération de financement des producteurs. Si la société a réussi à améliorer le financement du secteur agricole global, force est de constater que c’est beaucoup plus difficile d’amener les institutions financières à investir dans la production agricole au Togo,secteur qui occupe seulement 14% dans le total des financements mobilisés.

Ce niveau bas de financement de ce maillon est essentiellement dû à la perception de risque très élevé que ces institutions financières ont de ce maillon en raison notamment d’une méconnaissance de ce secteur. Il faut mentionner que, sur le terrain, les interventions du MIFA ont couvert beaucoup trop de filières agricoles, ce qui alourdissait les processus et ne permettait pas de répondre efficacement à une logique de marché qui nécessite une focalisation sur certaines filières stratégiques afin notamment de fournir suffisamment de matières premières aux industries agro industrielles qui s’installent au Togo.

Au regard de ces explications ci-dessus, il est clair que, le partenariat noué avec PIA permettra aussi de renforcer l’expertise technique des producteurs car la plateforme industrielle d’Adétikopé possède en la matière, cette expertise dont elle a eu à faire la preuve. C’est pourquoi l’on parle, d’une nouvelle phase dans la mise en œuvre du partenariat public privé qu’est le MIFA.

Parlons impact sur les bénéficiaires

Entre autres impacts, il faut dire qu’il y aura une mobilisation accrue au service des producteurs intervenant dans les filières stratégiques pour augmenter la production et le rendement; ceux qui sont sous contrat verront leurs engagements tenus par le MIFA. Tertio, la conséquence de la focalisation du MIFA sur des filières stratégiques (de rentes) est que l’Etat pourra se mobiliser sur d’autres filières et notamment les cultures vivrières.

Comment en est-on arrivé de MIFA à MIFA SA?

Pour mieux comprendre, nous vous produisons ici, une partie d’un article de nos confrères de Agridigitale. Lisez

« A la demande des acteurs agricoles et partenaires, le Mécanisme incitatif de financement agricole (MIFA) fondé sur le partage de risques est transformé en société anonyme (S.A).

Il s’agit selon le gouvernement de « structurer les chaînes de valeur agricole et d’augmenter le financement des acteurs du secteur privé pour le développement de l’agro-business ».

« Les résultats enregistrés après 6 mois de la phase pilote ainsi que l’intérêt et de l’importance suscités le mécanisme, il convient d’envisager un montage institutionnel centré sur un modèle de partenariat public-privé. Le décret consacre la création d’un cadre approprié et incitatif, favorable à la mobilisation des investissements du secteur privé », précise en substance le communiqué officiel.

Explication : C’est quoi une Société Anonyme ?

Les experts-comptables définissent une Société Anonyme (SA) comme une société de capitaux où les investisseurs au capital sont appelés actionnaires et les titres financiers qui sont émis sont des actions.

« La S.A se distingue de la SARL (société à responsabilité limitée) ou encore de la SAS (société par actions simplifiée) par sa gouvernance qui convient aux grands comptes et aux sociétés désireuses de s’introduire en bourse », précisent-ils.

En France par exemple, la S.A doit compter au moins 7 actionnaires pour un capital social minimum de 37.000 euros et doit compter un organe de surveillance, chargé de représenter l’assemblée des actionnaires, définir avec eux la stratégie de la société puis de contrôler les actions menées par le pouvoir exécutif.
« La S.A est représentée par un directeur général et ses formalités de constitution sont les mêmes qu’une SARL ou une SAS. Les apports en industrie ne sont pas autorisés dans le capital social d’une société anonyme », détaillent les experts.

En Français facile, quel lien avec le MIFA ?

Partant de la définition d’une S.A, la mue du MIFA en S.A veut simplement dire, que le MIFA va désormais ouvrir son capital aux actionnaires. Bingo!
Autrement dit, pour assurer le financement du MIFA, le gouvernement fera désormais appel à des actionnaires (à l’instar d’une banque) qui vont investir leur argent qui servira de garantie et de prêts éventuellement aux paysans.

« MIFA en SA est une bonne chose car elle n’aura plus derrière l’action de l’Etat. Même si l’Etat est actionnaire, MIFA sera une Société privée qui pourra aller emprunter sur le marché financier pour le besoin des promoteurs agricole qui auront besoin de ces appuis », analyse Lambert Nayanté, Consultant International.

« Le financier n’aura plus cette peur que l’Etat viendra lui dicter des lois ou la marche à suivre. MIFA au départ était un mécanisme de soutien qui n’avait pas de financement mais jouait le rôle de démarcheur auprès des institutions de la place pour appuyer financièrement les producteurs agricoles. Elle pourra aujourd’hui avec son nouveau statut S.A faire des appels de fonds soumis à la réglementation dans l’espace UEMOA et passer directement au financement des producteurs », ajoute –t-il.

Pour l’Expert,  » MIFA jouera un grand rôle en ce sens que les banques de la place ne maitrisent pas tellement le financement de l’agriculture qu’elle considère comme un métier à risque et que même les Sociétés agricoles bénéficiant des lettres de crédit à l’export sont aussi difficilement accompagnées par ces banques ».
Avec les actionnaires, c’est le partage des gains, rien d’autre!

Le MIFA S.A fera du vrai business enfin. Il aura plus de marge de manœuvre pour faire négocier des ressources et financer les producteurs, œuvrer à la rentabilité afin que les bénéfices soient partagés aux actionnaires sous forme de dividende ».

TGT

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